Crypto basis: de 12 eigenschappen van goed geld
Crypto basis: de 12 eigenschappen van goed geld [gratis]
1. Schaarste
Inflatie van het geld leidt tot ontwaarding van het geld. Om die reden vernielen de huidige centrale bankiers constant de waarde van ons geld. Terwijl jij dus goed bezig denkt te zijn door je geld op de spaarrekening te zetten, stijgen ondertussen overal de prijzen. De inflatie van de afgelopen tijd is in 40 jaar niet zo hoog geweest! Bitcoin solves this. Dankzijn Bitcoin en zijn onderliggende blockchain technologie is het eindelijk mogelijk om digitaal schaarste te creëren. Er kan dus slechts een beperkte hoeveelheid Bitcoins ‘gemined’ worden (21 miljoen). Dankzij de open-source code van Bitcoin kan iedereen dit zien en dus ook valideren. Vandaar ook wel de bekende uitspraak in de crypto wereld (maar ook free and open source software): ‘don’t trust, but verify!’.
2. Toegankelijkheid/beschikbaarheid
Wereldwijd hebben 20% van de mensen geen toegang tot een bankrekening. Dat betekend dat ze om één of meerdere redenen geen toegang hebben tot het financiële systeem. In een nieuw systeem moet iedereen welkom zijn, ongeacht wat je kleur, vaccinatie status, locatie of welvaart status is. Om die reden mag er dus geen centrale actor zijn die mensen kan weigeren. Bitcoin lost dit ook op! Het enige wat je nodig hebt, is een actieve internet verbinding. Specifieke Bitcoins of Bitcoin wallets kunnen helaas wel geweigerd worden door centrale instanties. Hierover later meer.
3. Decentralisatie (trustless, vertrouwenloos)
Wegens bovenstaande schaarste en toegankelijkheid argumenten mag geen enkel persoon macht hebben over dit soort beslissingen. Bitcoin lost dit op door gebruik te maken van blockchain technologie. De Bitcoin blockchain is initieel gelanceerd met een bepaalde set regels. Na de lancering van deze blockchain is het onmogelijk om deze regels nog aan te kunnen passen. Deze staan in de code en zullen daar voor altijd staan. Het netwerk van Bitcoin is echter niet zo gedecentraliseerd als de meeste mensen denken. Bitcoins kunnen in grote hoeveelheden gemined worden door ACIS miners. Deze zijn erg duur en worden dus vooral ingekocht door de rijkere miners. Daarnaast is het Bitcoin netwerk transparant en zijn daardoor miners gemakkelijk te traceren. Dit vormt een mogelijk risico. Hierover later meer.
4. Rekeneenheid
Het is voor een geldsysteem van groot belang dat je hoeveelheden kunt verdelen. Dit is bijvoorbeeld lastig bij goud, omdat de waarde van goud te hoog is. Zilveren munten kun je al makkelijker als betaalmiddel gebruiken, omdat de waarde van een munt (op dit moment) zo’n 30 euro is. Cryptomunten kun je tot in het oneindige blijven verdelen (0.01 Bitcoin bijvoorbeeld, ook wel een satoshi genoemd). Om die reden zijn cryptomunten een geweldige rekeneenheid.
5. Acceptatie
Het is voor een geldsysteem ook van groot belang dat het algemeen geaccepteerd wordt door veel mensen. Veel mensen weten ondertussen dat crypto bestaat en dat het waarde heeft. Het heeft echter nog niet het volledige vertrouwen van het grote publiek. Daar hopen wij (mede met deze cursus) verandering in te brengen, maar dit heeft nog een lange weg te gaan. Naarmate de vraag naar alternatief geld groter wordt denken wij dat crypto steeds populairder zal gaan worden.
6. Schaalbaarheid
De projecten waar wij ons op focussen hebben nagedacht over het kunnen schalen voor het grote publiek. Wij kijken enkel naar projecten die schalen op de blockchain zelf. Bij Bitcoin is dit (sinds de intrede van het Lightning Network) helaas niet meer het geval. Wij denken dat de gift die satoshi (de uitvinder van Bitcoin) ons gegeven heeft prima kan schalen voor het grote publiek, zonder afhankelijk te zijn van externaliteiten. Hierover later meer. Blockchain is een technologie die nog tot veel meer in staat is dan we tot nu toe gezien hebben.
7. Privacy
Privacy is de hele menselijke geschiedenis een enorm belangrijk fundamenteel onderdeel van geld geweest. In de tijden dat mensen goud en zilver als geld gebruikten, wist alleen jij (en hooguit de bankier) hoeveel vermogen je had en waar je dit aan spendeerde. In een later stadium van fiat geld (ons huidige geld) is dit veranderd. Voor het ‘internetbankieren’ tijdperk ging alles via cash geld, wat behoorlijk privacy-vriendelijk is. De enige mogelijke identificatie is hier de vingerafdruk die je op geld achterlaat. Met de opkomst van digitaal geld en de daarbij gepaarde opkomst van internetbankieren hebben banken wereldwijd ineens veel meer inzichten in de koop-activiteiten van mensen gekregen. Banken zijn deze data zelfs gaan verkopen aan derde partijen voor marketing doeleinden. Zoals eerder toegelicht kan dit probleem met de opkomst van CBDC’s nog vele malen erger worden.
Bitcoin is, helaas, een enorme ramp op het gebied van privacy. Bitcoin is gebouwd op een transparante ledger. De Bitcoin blockchain is dus volledig inzichtelijk voor iedereen! Zodra je je Bitcoin adres met iemand deelt, kan deze persoon je inkomende transacties, uitgaande transacties en balans voor altijd bekijken. Om die reden is de hoeveelheid privacy nog minder ten opzichte van ons huidige financiële systeem. Niet alleen de overheid en de banken kunnen met je mee kijken, maar iedereen!
Stel je voor dat je concurrent ziet voor hoeveel Bitcoins je inkoopt bij je leverancier? Of je auto-monteur ziet dat je miljonair bent en je voortaan 50% extra laat betalen? Of je ouders zien dat je geld uitgeeft aan een organisatie waar ze politiek niet achter staan?
Het moge duidelijk zijn: financiële privacy is essentieel! Waar jij je geld aan uitgeeft is jouw zaak. Om die reden moet een (crypto)valuta per definitie privacy-vriendelijk zijn. En dus absoluut niet volledig transparant.
8. Fungibiliteit
Fungibiliteit (engels = fungibility) is een enorm belangrijke eigenschap van goed functionerend geld. Het houdt in dat elk geldstuk volledig hetzelfde is als elk ander geldstuk. Wanneer ik van iemand geld ontvang, moet dit geld dus exact dezelfde kenmerken hebben als wanneer ik dit geld van iemand anders ontvang. Dit wordt een probleem wanneer er een transactie-historie gekoppeld is aan een geldstuk. Om die reden heeft Bitcoin geen fungibiliteit. Elke Bitcoin is anders, omdat elke Bitcoin een transactiegeschiedenis heeft. Ook om deze reden is privacy een enorm belangrijke voorwaarde voor een goed functionerend geldsysteem.
Voorbeeld: als ik iemand 10 euro uitleen, maakt het me niet uit of ik een ander briefje van 10 terug krijg. Als ik echter mijn auto uitleen, wil ik graag dezelfde auto terug.
9. Veiligheid
Logischerwijs moet een goed functionerend geldsysteem ook veilig zijn. Het systeem mag niet ten prooi vallen aan hackers of andere slecht entiteiten met slechte voornemens. Blockchain technologie is over het algemeen enorm veilig door de gedecentraliseerde structuur; er is geen ‘central point of failure’. Wanneer je de blockchain wilt hacken, moet je dus minimaal de helft van het netwerk overnemen. Dit wordt ook wel een 51% attack genoemd. De Bitcoin blockchain is ondertussen dusdanig groot, dat dit haast onmogelijk is. Wel geldt ook hier: des te meer decentralisatie, des te beter. Hier zullen we later op terug komen.
10. Snelheid
Welke vorm van geld je ook gebruikt, de transactiesnelheid is ontzettend belangrijk. In het huidige financiële systeem is het versturen van geld redelijk snel. Echter, wanneer je geld naar de andere kant van de wereld wilt sturen kan dit zo dagen tot weken duren.
De transactietijd van Bitcoin is een tijd lang erg instabiel geweest. Het kon zo 1-60 minuten, of zelfs 1-2 dagen duren voordat een Bitcoin transactie volledig aangekomen is. Wanneer je cash geld wilt vervangen is dit simpelweg onacceptabel. Het ‘Lightning Network’ heeft dit zeker verbeterd, maar naar onze mening is dit een technologie die extern staat van de blockchain. Om die reden zijn we er geen fan van. De projecten die wij adviseren zijn razendsnel en goedkoop. En dat allemaal op de blockchain zelf!
11. Transactiekosten
Transactiekosten zijn bij blockchains nodig om het netwerk goed te kunnen onderhouden. Miners krijgen op die manier hun beloning voor het afhandelen en verifiëren van transacties. Hoge transactiekosten kunnen er echter voor zorgen dat het uitgeven van kleinere bedragen (ook wel micropayments genoemd) ontzettend onaantrekkelijk wordt. Dit hebben we een tijd geleden gezien bij Bitcoin. In April 2021 bereikte de Bitcoin transactiekosten een gemiddelde all-time-high van maar liefst 63 dollar(!). De gemiddelde transactiekosten zou hooguit 0,5% van het te versturen bedrag mogen zijn. Anders wordt het voor de gewone gebruiker simpelweg te duur om het systeem te kunnen gebruiken voor dagelijkse transacties. Een efficiënte blockchain heeft altijd lage transactiekosten.
12. Vrijheid – censuur resistent
Het gebruik van een financieel systeem moet volledig vrijwillig zijn. Dit moet niet gedwongen worden door een staat of een andere externe actor. Het moet een systeem zijn dat floreert in een vrije markt. Simpelweg omdat het voldoet aan de fundamentele waarden die hierboven opgesomd zijn.
Bitcoin lost dit op. Echter, is het niet censuur resistent. Doordat elke Bitcoin een transactiegeschiedenis heeft kunnen exchanges en andere bedrijven (centrale instanties) er voor kiezen om bepaalde bitcoins (of adressen) te ‘blacklisten’. Dit is de afgelopen jaren al meerdere malen voorgekomen. Is deze Bitcoin in het verleden gebruikt in drugsdeals? Helaas, dan kunnen we die niet accepteren. Dit los je uiteraard op met privacy en dus fungibiliteit.
Daarnaast hebben we in het verleden gezien dat overheden goud hebben geconfisqueerd om “het financiële systeem te redden”. Overheden wereldwijd investeren op dit moment in bedrijven als Chainalytics, die er een sport van maken om elke Bitcoin te kunnen traceren. Zo weet de overheid dus redelijk nauwkeurig wie welke hoeveelheid Bitcoins heeft. Mogelijk zal er in de toekomst een confiscatie van Bitcoins plaatsvinden. Wil jij dit risico lopen? Hierover vertellen we meer in de volgende les!